Telecom Italia vend Alice

Brève rédigée le 07/01/2008 à 10h55 par Charles P.


La rumeur courait depuis quelques mois mais cette fois-ci, la manoeuvre est enclenchée : Telecom Italia aurait chargé une filiale du Crédit Agricole de vendre Alice.



Nous vous l'annoncions il y a quelques mois déjà (voir article ici), Telecom Italia a bien l'intention de vendre Alice et ainsi se désengager du marché français. Les rumeurs allaient bon train depuis que le l'ancien administrateur délégué, Ricardo Ruggiero, avait évoqué l'idée de se séparer d'Alice pour investir d'autres marchés. Cette intention avait d'ailleurs été confirmée par le directeur financier de Telecom Italia, Enrico Pazzini.

La direction de Telecom Italia France avait, quelques jours après, publié un communiqué niant son éventuelle mise en vente. Mais malgré ce démenti, le milieu financier s'attendait à ce que le groupe italien se sépare d'Alice dans les mois qui suivent.

Selon Le Figaro, Telecom Italia aurait mandaté Calyon, filiale du Crédit Agricole, pour céder Alice. Avec près de 900 000 abonnés, le FAI serait valorisé entre 600 et 650 millions d'euros. Seulement, la période n'est pas la mieux choisie pour effectuer ce type de transactions. En effet, alors que l'année 2007 a vu le marché se consolider, le rachat d'Alice présente moins d'intérêt stratégique aujourd'hui.

Neuf, habitué aux achats avec AOL et Club-Internet, est lui-même en cours de rachat par SFR. Le FAI avait déclaré être intéressé au mois de novembre mais ce début 2008 n'est pas le meilleur moment pour Neuf Cegetel d'acquérir Alice.

De son côté, Free s'était dit intéressé également mais avec les investissements dans la fibre optique et la licence mobile, il aura du mal à trouver le financement nécessaire à l'acquisition d'Alice.

Numericable pourrait être un candidat sérieux pour ce rachat. Avec l'arrivée de Carlyle dans son capital (voir news ici), le cablo-opérateur devrait disposer de moyens supplémentaires même si son niveau d'endettement est important. D'autant plus que Patrick Drahi (détenant 30 % de Numericable) avait annoncé que la société se lancerait dans des acquisitions prochainement.

Des opérateurs étrangers ou des fonds d'investissements pourraient s'intéresser à Alice mais les chiffres du FAI ne sont pas assez attractifs pour attirer d'importants investisseurs, sauf à un coût moins élevé.

Bref, Alice se lance dans une stratégie délicate, avec un planning mal choisi. Dans ces conditions, qui ira séduire Alice ?

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