France Télécom se fait éconduire par TeliaSonera
Brève rédigée le 05/06/2008 à 15h18 par Stéphane C.
Suite à la soumission d'une offre d'achat « amicale » par France Télécom à son homologue suédois TeliaSonera, l'opérateur français s'est vu rétorquer un refus, le prix de la transaction étant jugé insuffisant. Par un effet boomerang, le prix de l'action de France Télécom chute à la bourse de Paris depuis ce matin.
Dans un communiqué en date du 5 juin 2008,
France Télécom annonce avoir engagé
« une démarche amicale auprès de TeliaSonera en vue d'un rapprochement entre les deux groupes » tout en précisant qu'il n'y a «
aucune assurance » sur « le lancement d'une offre publique par France Télécom sur les actions de TeliaSonera ».
L'offre présentée par l'opérateur français se compose «
d'un mix de 52 % de numéraire payable en euros pour un équivalent de 63 couronnes suédoises (SEK) par action TeliaSonera et de 48 % en actions sur la base d'un ratio d'échange de 3 nouvelles actions France Télécom pour 11 actions existantes TeliaSonera, avec une option de paiement total en numéraire pour les 500 premières actions ». Cela représenterait, d'après FT,
une prime de 39 % par rapport au cours de l'action TeliaSonera du 15 avril 2008 et l'opération serait «
relutive en terme de bénéfice par action », c'est-à -dire que le bénéfice de l'action augmenterait, dès 2009. Quant au free cash-flow par action, c'est-à -dire au flux de trésorerie disponible après impôt par action, il devrait augmenter en 2011 (
voir le communiqué de France Télécom).
Une telle offre représente un montant d'environ 27 milliards d'euros, soit 32 à 34 milliards d'euros en comptant les dettes. Si un rapprochement s'opérait entre les deux groupes, cela donnerait naissance au
quatrième opérateur mondial de télécommunications avec 237 millions de clients répartis sur le secteur « mobile » (168 millions) et sur le secteur « fixe » (69 millions). Le groupe né de l'union de
France Télécom et de TeliaSonera occuperait
des positions de premier plan dans 30 pays, dont 21 où il serait leader du marché.
Cependant, TeliaSonera a fait savoir qu'
elle juge l'offre insuffisante. Selon Tom von Weymarn, président du groupe suédois, avec une telle proposition d'achat,
France Télécom sous-estime de manière significative le potentiel de TeliaSonera. Par ailleurs, l'entreprise ne fera pas de commentaires supplémentaires tant que la situation ne connaîtra pas de nouveaux développements importants (
voir la réponse de TeliaSonera en anglais).
Consécutivement à ce refus,
l'action de France Télécom à la bourse de Paris perdait aux alentours de 4 % à la mi-journée.

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